良辰美景奈何天 概说几个经济问题

2020年12月12日13:03:17 评论 371 4678字

和亲朋相聚,总免不了要说经济,大概经济是除了花边新闻外最适合的谈资。人到中年不再适合谈论花边新闻,所以经济话题成了主力。经济是一门学问,也是一种普遍的社会现象,作为学问其研究难度不亚于任何社会学科,但作为一种现象随手可得,所以绝大多数人错把现象当学问,自认为也是半个经济学家。

热衷讨论和停留于现象的表面化,使得很多在经济学上错误的结论在社会中有广泛市场,甚至绝大多数人受多数化影响而不自觉的加入宣扬错误结论的行列。由此思考为什么社会学科会比自然学科有更多的错误言论流传,甚至是错误言论主导整体社会思维?得出的结论是社会学科的现象过于普遍,从而会让大众错把现象当学问;而自然学科现象大多不常见,从而使得大众错把现象当学问。前面两句话的结论似乎相同,但不同的是对于社会学科大众自认为懂现象,所以懂学问;对于自然学科,大众不敢轻言懂现象,所以就更不敢说懂学问。这也许也是社会学科伪专家多的原因,无论结论如何,只要能忽悠了大众就是专家。

我和亲友相聚,自然免不了谈经济,但谈论的大多都是现象,而不是背后的规律,因为谈规律会让大家索然无味,会影响谈兴。但在交流过程中,我发现很多朋友对于几个常见的经济现象还有严重的错解,应该也是比较普遍的错解,所以我今天大概说下我的看法。当然我也是草根,对于经济学只是一知半解,说的可能半对半错,将就着看,也能增加点谈资。

 

2020年美国消费能力依然强于中国很多

对于这个问题我简要说下;

1、2020年中美社会零售品消费总额会大致相当,也就是说美国和中国的总消费量大致相当;

2、2020年美国人均社会消费品消费额远远高于中国,简单的以总量除人口,人均美国将是中国的4倍以上;

3、以社会零售品的价格来看,美国要低于中国,考虑历史价格因素后美国领先中国的比例更大;

4、2020年相比2019年美国社会零售品消费总额大概下降10%左右,中国可能会有2-3%的增长。

这一点很关键,中国有句老话,“由俭入奢易、由奢入俭难”,虽然美国人均消费依然很高,但出现衰退后他们感受会很明显。其实这也是目前各国惧怕经济衰退的原因,甚至是惧怕增长缓慢的原因。

在今年4月因疫情影响全世界人心惶惶之际,网上出现了很多对经济的悲观论调,似乎地球要停转了。在这种环境下我写了一篇博文《疫情下物价上涨比GDP下滑更可怕》,里面有一句话,“即使今年我国经济下滑10%也高于2017年”。现在能看懂文章的人肯定在2017年已经进入了能记事的年龄,有人认为2017年的生活不堪忍受吗?那为什么对于经济的向下波动要那么恐惧?

现在反过头来看,今年中国经济将正增长2%左右,是主要经济体中唯一正增长的国家,为此我们应该感到骄傲。这里再说一句我经常说的话,也是经济学的普遍共识,那就是悲观的预期比糟糕的经济更可怕。

上面的内容大概总结下,美国相对于中国来说人均消费能力肯定要远远领先,这是国人羡慕的原因,但如果结合今年社会零售品消费总额大概下降10%左右的数字来看,美国人的感受可能会比国人更差。永远要记住幸福是相对的,而不是绝对的,只要一直在改善就会持续产生幸福感;如果一直在萎缩,即使总量再高也会产生沮丧感。

 

房价还会大涨?

很多人认为以后房价还会大涨,原因是以前调控了很多次,但无一例外的都是越调越高。关于这一点我先说结论,我认为以后房价不会大涨了,只会伴随通货膨胀率和GDP增幅出现有限的上涨,换句话说就是价格可能会涨,但相对收入可能平稳或下降。

2013年我写了一篇博文,也是相同的结论,现在看当时还很稚嫩,好在撞对了大方向。《中国房地产之我见》

2019年写了一篇更全面的博文,结合房地产市场改革历程和其他经济环境做了详细解读,可读性比2013年的文章强很多,但可能会比较枯燥。《未来三年我国房价走势整体将保持平稳》

为什么以前房价会越调越高?有以下原因:

1、2014年以前我国房价上涨很大程度上是因为供需矛盾,换句话说就是以前房地产建设严重滞后于城市发展和人民需求;

2、这段时间我国经济高速增长,曾经一度达到GDP年增幅10%以上,高增长推动了房价上涨;

3、货币超发推动房价高涨,从2004年开始我国进行了货币改革,从以前的锚定美元变为锚定一篮子货币,这给央行提供了自主性货币政策,所以货币供应量连续多年呈两位数增长。增加的货币有很大部分流入了房地产,所以助推了房地产价格飙升;

4、地方政府对土地财政的依赖,也是过去房价高速增长的原因;

5、快速的城市化建设推高了房价。回头看我国房价飙升的过程也是城市化建设提速的过程,政府通过各种方法加快城市化建设,结果是短时间内实现了中国从农业社会到现代工业社会的蜕变,但过程可能并不如结果那般美好。

知道了原因就好分析结果,对应上面几条我简单说下目前的状况,从而得出结果。

1、国内房地产自从过了2014年以后基本上就达到了供需平衡,只有一、二线城市因为汇聚了大量资源,才会吸引大量人口涌入,从而房价还会持续上涨,三线及以下城市已经没有了供需推动房价上涨的内因。而我国房价因供需矛盾不断上涨的原因很大程度上是因为地方政府因土地财政问题而刻意进行的捂地惜售。目前看除了深圳外,没有看到那个城市土地开放强度已经接近红线,即使是北上广依然有大量的待开发土地可供入市。

2、我国经济目前已经进入了稳定增长阶段,从以前的粗放增长追求量到现在的精细化结构改革追求质,可以预见的是我国以后可能会连续很多年GDP增长率维持在6%左右,很难再出现以前10%以上的增长率。

3、国家已经意识到了货币超发问题,今年疫情如此严重中央也没有搞大水漫观,调控多用货币政策,而非财政政策,货币增发并不多,基本和2019年持平。良辰美景奈何天 概说几个经济问题

4、国家这两年开始收紧了地方政府发债的权力,从而约束地方政府大搞建设的冲动,尤其在今年大连星海等政府融资平台债务违约后这种监管可能更严。同时从去年开始国家就进行着税务改革,逐渐增加税务对地方政府的分配比例,也是让他们摆脱土地依赖的困境。

5、我国目前城市化进程已经达到了60%以上,而房地产全面改革开始的1998年我国城市化率仅为30%,20年翻了一倍。目前全世界发达国家的城市化率为80%左右,中国距离发达国家只有20%的差距,而从60%到80%增长幅度会远比30%到60%平缓。而且今年国家也叫停了棚户区改造,合村并居等强力城市化建设方案,可见以后城市化建设不会之用城市化率这一数字来衡量。

所有的外部环境都变了,所以房地产市场的价格也不会再像以前一样越调越高。

关于房价不可能再大幅升高还有两个重要的论点,但可能比较难理解,随便看看就行。

1、在过去的20多年我国增发的货币大多都流入了投资领域,从而导致投资效率下降,对经济的推动作用越来越弱,所以现在国家开始重视消费对投资的拉动作用。要想大家消费,就必须让大家有钱花,而有钱花就要减少房地产对老百姓收入的挤压。

2、房地产在M2快速增长时和部分人收入快速增长时充当了财富容器,因为货币增发会引起货币贬值,买房对先富起来的人来说是为了规避贬值风险。大家争相买房避险,最终推高了房价。但现在看房地产作为财富容器的作用已经基本到头了,受政策、现有价格、供需结构等影响房价不可能出现大幅增长;但货币会持续贬值,收入会持续提高,房价上涨速度如果跟不上这两个因素的上涨速度,就会失去其仓库价值。

其实能够作为财富仓库的商品还有很多,黄金、宝石、文物古玩都可以,现在甚至连茅台酒都可以。所以不要把房地产想的太特殊,太神秘,除了居住属性特别外,它就是众多商品中的一员。

有两篇和房地差相关博文如有兴趣可以读下:

《疫情下一二线城市房价为什么会涨》

《房价过高导致我国消费不足 从而制约经济持续增长》

 

国内股市也不如美股争气?

关于国内股市和美股我不多说,今天要说的是今年疫情下美股持续再涨,但国内股市基本原地踏步,并且于上周末大盘下跌后部分人认为国内金融什么都不好,甚至连股市都在全球一片飘红中翻绿。

股市为什么必须上涨?

国内股民希望股价上涨的原因是国内股市只能买多,不涨大家赚不了钱,所以股民只能期望股市上涨。

股市上涨股民赚的钱是从那来的?

股民赚钱来源于两部分,一分不是股票分红;另一部分是股价上涨的差价利润。国内上市公司基本不分红,所以收益只能来源于股价上涨。但要弄清楚的是无论股价上涨还是下跌股市里的钱都是股民的,上市公司不会多投一分钱(回购等行外除外),所以股价上涨股民只是赚了后来股民的钱,在最高点之后入场的股民必然被套牢。股市其实就是博傻游戏,看谁最后接棒。

今年经济不景气为什么全球股市还会飘红?

今年受疫情影响全球主要经济体除中国外都负增长,大多企业业绩及利润双降,在这种情况下为什么股市会持续上涨?其实原因很简单,在经济受影响下资本不愿意投入实体(风险高),又担心因为抗疫增发货币而引起的货币贬值,所以都进入股市避险。大家都进入股市避险,所以股价必然升高。

还有另外一个比较抽象的规律,就是利率下跌股价必然上涨,今年为了刺激经济,全球各国央行普遍调低利率,为了防止利息损失,所以资本也必然进入股市。

为什么唯独中国股市飘绿?

给合上面一条,中国股市个性飘绿就很好解释:

1、中国经济在全球主要经济体中独自飘红,这增加了国内资本的信心,所以才没有逃离实体进入股市;

2、中国在疫情下并没有大幅增发货币,而且相比欧盟和美国刺激力度更小,所以流入市场的热钱更少;

3、中国对于疫情防控最为得力,目前中国是全球最大的生活必需品生产国,各国比正常时期更为依赖中国制造,这给相关企业提供了机会,增加了投入。进入实体的钱多,流入股市的钱自然就少;

4、近期公布的CPI负增长增加了通缩预期,通缩可能导致经济萎缩,这种预期会影响大家对股市上涨的预期;

5、虽然近期央行没有调整存款基准利率,但网上曝光部分银行的三年期定期存款利率已经高达4.5%以上,利率上涨必然导致资金从股市流出。

6、从长期看(一年以上)人民币升值压力较大,虽然人民币升值有利于以人民币计价的国内资产升值。但我国经济对外依存度在36%左右,人民币大幅升值对出口极为不利,从而影响我国经济总量预期。我认为到明年底人民币兑美元可能升值到6左右,在这种汇率下很多现有外向型企业可能会亏损。所以汇率对股市的走向是多元的,到底正向还是负向,我觉得短期可能正向,但长期可能负向。(这条是猜的,很不确定)

对股市的远期看法:

今年全球股市普涨是因为刺激经济的货币政策导致货币供应增加,同时也有实体经济不景气资金避险的原因。随着全球疫情好转,实体经济必然恢复,到时资金必然从股市抽出进入实体,根据新闻看这一时间大概在明年下半年。根据以往历史经验看,经济不景气时国家为了刺激经济实行宽松货币政策,股市会先上涨,但随着经济进一步萎缩,股市会大幅下挫。鉴于这两个原因,我估计明年中到年底美股可能会相比高点下挫三分之一以上。

关于国内股市我是看不懂,今年经济明显不如去年,上市企业债务违约和暴雷的新闻很多,但依然有很多人鼓吹慢牛要来了。根据以往经验看,机构鼓吹牛市快来了可能真会出现一波上升行情,大盘和基本面没有关系,和外部经济环境也没有关系,所以根本看不懂。但我认为上4000点的可能性很小,基本面不好,受疫情影响大家普遍缺钱,除了北上捞快钱的游资我看不到能支撑股市持续上涨的动力。

不大涨也预示着不会大跌,所以我认为这事件好事,在经济没有重大利好的情况下推高股市会让很多散户倾家荡产。股市是一场资本游戏,那么就应该玩的温和一些,这样才能玩的更长久。

 


对于股市我一点都不懂,只能泛泛而谈,不要问我任何关于股票的问题。

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