万科
4月2日在万科大跌后以每股4.76元买入港股万科,当时市净率约为0.22倍,市盈率约为不到5倍。想着作为国内的优质地产公司,这个价格已经很便宜了,很大概率会超跌反弹。3日,网上负面消息满天飞,但认为都不是特别重要的利空,对长期估值影响不大,因此在上涨后依然没有出。今天万科港股已经跌倒了3.63元,浮亏24%。
这个价格会不会马上止损?这次我不会,因为房地产作为占GDP20%-30%的产业,不仅贡献了GDP,同时也贡献了就业量,在经济低迷时政府应该不会在其硬着陆后再让其扎进地底。目前我国正在进行产业升级,新升级的产业具有有一个共性,那就是技术含量较高,单位GDP需要的劳动力更少,这给就业造成了很大影响。同时房地产以前价格上涨太快,让很多人高位入市,如果现在价格下跌过低,那么除了影响金融安全外;也会严重影响高位上车者的消费能力,因为资产贬值的心理压力会很大,尽管这也只是账面上的,但确实会影响消费心理和行为。
鉴于上面的逻辑,万科可能会在一段时期内长期持有,这显然与购买时的投机初衷完全不同。
融创
2022年1月28日以10元左右买入港股融创,2月28日以6元多价格止损清仓,亏损约40%(时间太久了交易记录查不到,日期和价格是估计的,但亏损额度记得比较清楚)。
当时买入融创的逻辑是融创作为国内的高端文旅型综合体开发商,其楼盘品质较高,符合广大人民群众对美好生活向往的定位,且随着收入的提高,高品质住宅肯定会成为刚需,因此融创被看好。但买入后没有多久融创负面新闻不断,于是在一个月后割仓止损,现在看这一选择是正确的,此后融创在3月30日停牌,再于2023年4月13日开牌时价格已不足2元。
其实从2021年到现在,中间多次交易过万科,整体而言此前差不多持平或小赚点,这次可能深度套牢。为什么在地产明显下行时还买入地产股?主要的原因就是上面说的,地产作为支柱产业和刚需,我认为不会直接崩盘,而万科作为其中的头部企业估值有支撑。再不济,当房地产整体快崩盘时国家会救助,就像美国2008年救助美国的房地产和银行一样。但实际结果可能和我预想的不一样,疫情后经济没有直接好转,于是融创的高端社区也没有复苏,反而是没有熬过疫情就触地了。万科此后会怎么走?整个房地产行业会怎么走?以前我还信心满满,以为政府会强力干预,比如全面取消限购制度,全国进步取消户籍限制(打破依附在户籍上的福利障碍),甚至进一步开放国门,吸引全球财富,但现在看似乎有点太乐观了。
同时不要被喜好影响择股。我在买万科时同时也在关注保利,但个人更喜欢万科,所以放弃了更稳健的保利,事实证明这是一个重要的错误。
通威
2023年6月6日,以32.21元的价格建仓通威股份,持仓到今天,浮亏28%。中间有合适的减仓机会,但一直没有减仓,因为我相信还会继续上涨。这种相信上涨的动力来源于通威股份的行业头部地位,以及国内和欧洲都要大力发展太阳能发电的现实。但现在看,国内很有可能完成不了这个5年计划中的新能源装机量,而欧洲因为政治的原因,宁可回复火电也不再大力发展太阳能和风能。目前看,短期的将来可能只会更坏,而不会更好,国内预算有限,欧洲宁可对高能耗企业限能、恢复高污染的煤电也不愿意从中国进口太阳能和风能。
从2019年美国对华为制裁开始,我一直是乐观的,认为摩擦会在谈判中消除,很快全球经济又会回复融洽的共赢氛围,但现在看这一预期太过乐观了。
基本盘
以上仅列举了这几年炒股亏损比较大的几个个股,但整体来说目前还是盈利的,从2021年入市建仓到现在,大概浮盈7%左右。之所以能够盈利,绝大多数原因是以银行股建仓,并长期持有,获利比较高。持仓的原则基本上是50%在银行股,30%在其他行业龙头,20%在认为有投机潜力的个股上。纵观这几年的投资,银行股稳定获利;行业龙头有亏有赚,但整体略亏;而投机大多数都以亏损离场,侵蚀了整体获利。
为什么要长期持有银行,这一点我和朋友讨论过,因为银行是经济的基本盘,银行如果崩盘了,那整个国家的经济也就危险了,因此买银行就是买国运。其他龙头股其实大多也如此,和国运息息相关,因此直接崩掉的可能性很低。
方法
我炒股只分析基本面,只买“便宜”的股票,而不会看曲线,因此很多交易点可能不符合技术流派的买入和卖出点。这种跟着感觉走的方法被其他朋友嘲笑为胡交易,但我这两年的经验是尽量少交易,因为没有技术,所以选对并长期持有是最适合我的方法。对于买股票,每个人都有自己的方法,但没有人能学会所有方法,因为当两种方法都精通时你就会无所适从,如果会三种方法那就更没有办法交易了。
领悟:
虽然交易中有亏有赚,但当亏损时总会有更多的负面情绪和压力,尤其是当亏损看不到底的时候。但每当这时都会因为损失厌恶而不愿意止损,总幻想着这些股票能够焕发第二春。部分股票确实会重新激发活力,甚至会带来利润,但部分股票可能会一头扎进土里,直接憋死。哪些股票有机会重新起飞,哪些又比较可能成为垃圾股?我认为还是得不断的根据当时的情况分析行业前景和个股情况,这时对国际环境,政治,经济,行业方向,个股情况等都需要研究。而即使有了研究结论,有没有决断力适时割仓又是另一回事。
- 简单总结下这几年的经验:
- 永远要跟随大局(和国家利益同步);
- 永远不要猜测管理者的想法(不要赌是否会救市等);
- 永远不要投机(赌博式炒股/抄底);
- 永远不要试图接住下落的刀子(不要买持续下跌的股,很难抄到底);
- 永远不要认为自己比市场聪明(自认为便宜的股市场已经对其给出了合理定价,自认为的便宜很可能是自己信息不全面);
- 永远不要跟消息炒股(你得到的新闻很大概率是已经包含进股价中的旧闻,只是你知道的晚而已);
- 永远不要被喜好影响选择(喜好来源于情感,而非理性);
- 只赚认知范围之内的钱(看不懂的不买,看不准的不买;不跟分,不眼热);
- 做一个长期持有者(巴菲特语:如果你不愿意拥有一只股票十年,那就不要考虑拥有它十分钟);
- 保持合理的仓位配比(稳健收益、中风险中收益、高风险高收益;同时控制个股仓位占比,即使爆了也不至于熄火);
- 要能够接受亏损(从踏入股市的第一刻起就要做好亏钱的准备,只有心理能接受亏损才不至于让亏损影响后续的交易情绪);
对于炒股我只是一个老菜鸟,现在是第三次进入股市,前后几次加起来有8年左右了,只有这次略微盈利;以上只是交学费后买来的经验与教训,依然很浅薄。如有理念近似的投资者,请赐教。
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昨天刚好看到一篇文章,说私营房企这一轮调整股价平均跌了9成,国资房企平均跌了6成,回归到商业本质,中国房企这种高负债高周转的商业模式,确实谈不上好生意,市盈率本身确实不值之前那么高,现在的股价虽超跌部分,但回归商业本质后的股价应该也不会比现在高多少,香港房企负债率不超过30%,国内房企是8-90%起步~
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@ 拾风 国企普遍偏保守,在这波房地产危机中倒成了他们的优势,房地产私企杠杆率普遍太高,所以现在都在求生存。就是看不懂政策,会不会放任房地产私企自生自灭,如果真的到了那个地步,房地产政策会怎么走。房地产这种行业和消费品不同,受政策影响较大,很难看清未来走势。我这次买万科纯粹是投机博反弹,结果被套了。
B2
@ 水拍石 国有房企的负载率不必私企低,只是他们总能拿到很低的贷款利息,更不需要借美元贷,暴雷后也能有续贷的资金运作,因而没像私企因为资金断裂马上暴雷。但如今土地价格持续走低,所持有的房子越来越不值钱,我估计国有房企当下的资产负债怕是早已超过100%了,只是土地财政需要且让房地产软着陆的需要,东家还持续低息贷款输血养着。
B3
@ 拾风 看报表要比非国有的好,但实际不清楚,就像万科一直说财务很健康,现在也爆出很多问题,市值只剩几百亿了。不过融资成本和有靠山担保确实是最大的不同。现在房地产已经硬着陆了,很多地方相比最高价已经腰斩了,现在还看不到尽头。
7F
个股,我重仓了亚马逊。
还有三五支个股,小打小闹。
我不喜欢看盘,爱跌跌,爱涨涨,就放在哪儿了。
剩下的都放各种基金了。说起来年初的时候还想着总结一下,这都快五月了,也没动笔。
B1
@ conge 美股前面一直很好,买了不动收益应该也不错。但这段时间美股有调整迹象,我个人感觉美股泡沫太严重了,调整是必须的,所以你得多上点心。美国的基金应该也比国内的基金靠谱点,国内基民好像并没有比股民少亏损,还得支付管理费。
6F
港股比较凶残,流动性太差了最近2年,悠着点玩,多看少动,我之前还盈利,现在也套着,等到账户浮亏40%我会再买。你永远也不会想到,一个股票从最高跌到1/10还会跌。(没错,我说的就是药明)
B1
@ Glan 是的,永远不知道底在那。波动大适合投机,但是也容易把米给蚀完。我看你也买腾讯了,这个票好像很适合做短线,就是太慢了,不过有耐心的话收益应该还不错,我说的不错是年大于10%就可以了。
B2
@ 水拍石 腾讯我是长线的
5F
我有过坚持了三年才盈利的,说的就是宇通客车,终于从疫情爬出坑了。
B1
@ S 能全身而退就不错了,我可能会选择在某个位置止损。
4F
对于股票我是纯外行,我经常对炒股的人有疑问:你们分析股票要了解那么多行业的结构性知识(金融,地产,能源,纺织,汽车等等)为何不愿意看一眼币圈呢?最近三四年了,把钱换成USDT,放头部交易所啥都不干,类似于活期储蓄,年化收益至少15%。牛市时出金还可以收益更高。(这个行业已经很大了,几百万放进去都可以波澜不惊,这仅仅是是信息差吗?)
B1
@ 卫博生 认知不同,就像我觉得币圈很不靠谱,宁可存活期也不愿意碰。在各自喜欢的领域,只要能赚钱都是符合预期的。
3F
这真的痛,还不是一般的痛呀!
B1
@ 老张博客 是的,肉痛。
2F
身边多数玩股票的都亏,除了个朋友,他能保持年盈利25%左右,但这和他的专业很有关,是个数学天才,推理分析相当强悍,且结果很精准,他一路理科很好,上学的时候就那样 ,理科一路是满分,语文英语怎么都考不及格的人,但最终上了排名前十的大学。几年几次有意拉和我一起做生意,他说自己玩股票很稳定,自己能把控风险,稳稳的赚些即可,不愿意把风险控制交到我手里,就此作罢,多年过去他的股票还是赚,年年都再赚。
B1
@ xige 年化25%是神一般的存在,资本三年翻一番,如果再有杠杆那更不得了。即使三年翻一番也很快会进入富有阶层,且风险可控,没有各种烦人的外部因素,我也认为比跟你搞投资强,风险低,收益高。如果真的这么稳定的话,我觉得你可以把一部分资金给他打理,分散风险,多元化收益。
B2
@ 水拍石 尝试过他不愿意说不想有负担,帮别人管钱压力大,他说自己当个兴趣玩,他们夫妻两人工资都很高,每月除了必须开支和应急资金和稳定的存款外,大部分资金他都持续入股市,据说坚持20多年了。
B3
@ xige 如果年收益25%,20年都128倍了,你是错过了几个亿。即使是年化15%的收益也很厉害,以后你地产盘活了,手里资金多了得考虑下配置金融资产,可以提前向他学习。
B4
@ 水拍石 其实近期我也再思考这些问题,借机停下来学习休养生息,从大学到毕业十几年一直再折腾,严重感觉到知识体系不够用了。
B5
@ xige 你学习能力强,只要想学,学起来很快。
B6
@ 水拍石 感觉还是钝化了,近期就已经开始学了,大不如前了,老了,但是没办法多花时间和精力也得尝试下。
B7
@ XIGE 我认为理财这个技能越是感觉自己退化了就越必须掌握,因为那时意味着自己的赚钱能力也退化了,必须有其他补充途径。
1F
只在公司发股权激励的时候稍微玩了一下股票,可能因为什么都不懂,尽然赚了不少钱,当然那个时候行情可能也比较好,已经好几年没有碰过股票了。
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@ 威言威语 如果能赚钱还是应该玩起来,补充下收入也是不错的。