水深危险

河边间隔一段就竖立着一块“水深危险”“仅止游泳”的警示牌，然而基本上每年还是都会发生事故，大多都是对危险认知不足，而对自己能力又过于自信的青少年。

今天A股各大指数大跌，北证和创业板跌幅更是明显，前段时间涨幅明显的AI等高科技ETF很多今天跌幅都到了3%左右。当然最近全球股市都在下跌趋势中，A股还算比较稳健的。A股这波“调整”就是对前期涨幅过大板块的修正，这和近期美股的下跌类似，我个人认为他们还都具有很大的下跌空间，现在的价格都有水分。

基于保守的投资理念，我没有跟风国内的AI、新能源汽车，也没有买入美股科技股和互联网的ETF产品。不跟风就意味着可能落后，就像不下河有用就可能被视为胆小鬼一样。在大家都用共同行为的社群里，不跟风就是少数派，就意味着可能失去社群福利，这就是群氓的原因。

不跟风热门板块，让我今年初到现在一直跑输大盘，虽然近日所持股票逆市上行，不断缩小着和指数的差距，但2025年依然是亏损状态。对于目前的亏损我一点都不担心（亏损约3%），因为所持股票都是蓝筹股，目前估值都很低，且分红都比较可观，所以在股价不变的前提下，分红完全能够覆盖损失。当然炒股的最终目的是盈利，并不是保本，所以我目前的预期还是低估蓝筹股有较大的升值空间。

3月18日在药明康德涨停时清仓了它，在清仓前的上涨过程中以69.4元的价格先出了一半仓位（相当于当日涨幅8.5%左右），平均收益约为56%。因为所用的股票软件不能查询股票的买入时间，所以对于药明康德的买入时间现在已经记不清，但估计在半年到一年之间。尽管清仓了药名康德，但我依然认为它后期可能还会有一定的上涨，年内股价上涨到90元左右应该是完全有可能的。做出这种预测的依据是目前药明康德的市盈率为21倍左右，而医药股经常会估值到30倍左右。同时24年快报已经透露药名康德的营收和利润都有所增长，且在手订单大涨，2025年应收应该还会有进一步增长，因此在股价不变的基础上，2025年它的市盈率还会下降。对于这么优质的药企，如果市盈率下降到16倍左右，我认为还是可以买入的。

之所以清仓了药明康德，只是因为我认为目前低估蓝筹依然是遍地黄金，而药明康德相对而言已经比较贵，所以应该换一个更合适的股票。这次出了药明康德后我补仓了中远海控，其市盈率仅5倍多，且2024年快报显示利润大涨，如果按照去年的分红比例，以现在的股价今年股息率依然会超过10%。无论是估值还是分红，我认为中远海控都是值得拥有的。

尽管买低估股票的逻辑看起来很美好，但买入后可能还面临着持续下跌及长时间原地踏步的问题，信仰及由其产生的耐心就至关重要。我目前持股9支，有6支都处于微跌状态，对它们都需要有耐心，甚至是有信仰。

同样，对于A股我也很有信心，甚至是一种信仰（仅对优质低估蓝筹股）。这或许是一种买入后的自我麻痹，否则就很可能拿不住，但无论如何，身在股市就要坚信自己一定是对的。否则，更容易溺水。

随便下水是危险的，但丝毫不影响在岸上欣赏风景，前提是能克制自己下水的冲动就行。

前端时间哪吒爆火引致光线传媒股票大涨，在股价37元时有很多人在雪球上叫嚣着应该涨到100元，结果在冲高到41元之后，迅速回落到了目前的不到23元，已经快腰斩。高位跟风接盘的人什么时间能够解套？我认为两三年都很难，除非光线传媒能够持续的出爆款电影，但这显然不符合常理。

要下水，既要对危险有充足的认识，又要同时具备应对危险的冗余能力，二者缺一不可。否则，就老老实实待在岸上，不要诱惑于别人的泳姿优美。