全球滞涨可能在未来一年内持续明显存在

2022年8月3日191,319字数 1361阅读模式

美国目前经历着40年来最严重的通货膨胀,欧洲通胀也越来越严重,而中国也可能从第三季度开始出现明显的通胀,全球都将进入通胀时期。通胀严重影响着每个人的生活,那么通胀多久能过去?这是每个人都关心的话题。乐观的看,也许一年后就能过去,但如果世界格局持续动荡,贸易摩擦家具,那么这些必将推高大宗商品成本及价格,通胀将会加剧并持续的更久。文章源自夜未央-https://www.savouer.com/7262.html

国内通胀问题是大家关心的另一个重点,国内的通胀什么时间能过去?答案可能比较残酷,国内的通胀还没有来临。根据有限的知识及有限的学习渠道,我个人做不准确推测,国内通胀可能在今年三季度开始显现,三季度内可能达到3%,到年底可能会攀升到5%左右。明年怎么走要看国际大形势,如果有大事发生,那通胀可能会飙升到10%左右,甚至更高。与通货膨胀共存的是经济停滞,今年初我国的GDP增速目标为5.5%,但上半年实际增速仅为2.5%,如果要实现全年目标,那么下半年需要实现按不变价计实际增长8%,显然这是一个很苦难的目标。文章源自夜未央-https://www.savouer.com/7262.html

中国的通胀滞后于美国和欧洲大概3-6个月,但中国是全球最大的商品出口国,约占全球制造业产量的30%,当中国通胀加剧时必然会推动全球通胀走高。(这只是个人浅见,纯推测,勿过渡解读)文章源自夜未央-https://www.savouer.com/7262.html

下面一段引用自《红周刊》202258期19页《美国经济进入衰退的概率是90%  投资者为此不妨多一点耐心——对话瑞信亚太区财富管理部副主席陶冬》,对美国滞涨有比较精准的描述,其实这种描述也适用于欧洲和其他一些国家的情况,可以帮助我们建立认识滞涨的思路。文章源自夜未央-https://www.savouer.com/7262.html

美国现在的通胀是复合型通胀。供应链问题只是其中一个因素,比如它导致了汽车等价格上涨。文章源自夜未央-https://www.savouer.com/7262.html

需求端的通胀也很明显,这也是我们传统意义上所说的通货膨胀。工资上涨现象在餐厅、休闲等行业非常突出。时薪环比上涨不明显,但同比涨幅高达 5% 以上。我一个在芝加哥做连锁餐厅的朋友,他的 15 名员工一个月里面辞职了 10 位,剩下的五位他只好给加薪 30%。然后还要跟留下的员工说,如果干满三个月每人送一部 iPad,加班则送球赛门票。现在是美国的旅游旺季,找一间像样的酒店房,分分钟每晚要花 400-500美元。文章源自夜未央-https://www.savouer.com/7262.html

美国就业市场基本上回到了疫情前的水平,现在平均每一个劳动者对应 1.9 个就业机会,这个数字也是历史新高。为什么会这样?一些人疫情期间离职,出现了求职空档期。很多人空档期加在一起,就导致了明显的缺人现象,工资水平被哄抬起来。美联储坚持加息,一个最大的原因就是就业市场过热。文章源自夜未央-https://www.savouer.com/7262.html

第三种通货膨胀,是货币因素导致的通胀。货币发行量大幅增加,每一种商品所对应的货币量一定上升,这就是物价上涨。美联储要解决这个问题,不是缩表 1 万亿,而是要把 9 万亿资产负债表缩回到之前的 8000 亿——这实际上是做不到的。文章源自夜未央-https://www.savouer.com/7262.html

第四类通胀是人为因素导致的。比如油价、粮价上涨,不仅与俄乌冲突有关系,也与几年来各国过度激进的“碳中和”政策有关系,还与气候变化有关系。文章源自夜未央-https://www.savouer.com/7262.html

如果把这几大因素放在一起,美联储货币政策能够改变的只有需求类的通胀。解决这个问题,要先把工资压下来,但是这会影响收入增长预期,抑制消费。至于其他的三类通货膨胀,实际上目前美联储的政策都无法触动。文章源自夜未央-https://www.savouer.com/7262.html

所以,我觉得美国通胀可能从9% 回落后,会在 4%、5% 左右徘徊相当长一段时间。我最担心的是,美联储可能把美国经济拉进衰退,但通胀还是大幅高于 2% 目标,从而出现“滞胀”局面。文章源自夜未央-https://www.savouer.com/7262.html

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评论  19  访客  10  作者  9
    • 叶开
      叶开 4

      这些真不懂,每次只知道 “猪肉” 涨价就不是好事情!!

        • 水拍石
          水拍石

          @ 叶开 猪肉是CPI的核心,猪肉涨价会连带着很多商品涨价,确实不是好事。

            • 叶开
              叶开 4

              @ 水拍石 因为疫情 西瓜涨价了6毛 其他估计也涨价了

              我吃快餐 都感觉吃不起了 感觉涨价了。

          • 老达
            老达 4

            利好猪肉股,买点猪肉股放着对抗通胀

              • 水拍石
                水拍石

                @ 老达 你最近真实炒股小达人,处处不离股票。

                  • 老达
                    老达 4

                    @ 水拍石 哈哈,也没时间研究股票,就3/4只股票来回买入卖出的玩,炒了十几年股票还是韭菜

                      • 水拍石
                        水拍石

                        @ 老达 能深刻的理解几支股票,然后能持续盈利是最理想的装填,一直换新股我认为很难盈利。

                  • 拾风
                    拾风 5

                    生产力停滞的现实下,全球大内卷已经不可避免,在存量社会,要维持现有的生活水平,只能对外掠夺生存资源了。二战的德国、日本无不如此。

                      • 水拍石
                        水拍石

                        @ 拾风 增量起不来只能在分配上想办法,丛林法则更适用了。

                          • 拾风
                            拾风 5

                            @ 水拍石 哎~日本当下在经历的所谓遗失的20年,可能国人未来也将面临,且不止20年~一代人都有可能。

                              • 水拍石
                                水拍石

                                @ 拾风 美国遏制完日本又想遏制中国,亚洲大国确实很难融入欧美的价值体系,最关键的是亚洲国家之间还不团结,亲欧美比相互之间更甚。除非亚洲文化能建立起全球主流价值观,否则很危险。

                                  • 拾风
                                    拾风 5

                                    @ 水拍石 国与国之间的竞争,长则数百年短则数十年,感觉天朝和美帝也是最近10年才有了竞争的资格,真正的竞争,可能是百年计~这一代人能看到的可能只是片段~也许都看不到终局

                                      • 水拍石
                                        水拍石

                                        @ 拾风 从历史的角度看,个人太渺小,一代人也很短暂。身在其中,我们很难看清真相和全貌。

                              • 威言威语
                                威言威语 3

                                疫情,战争,对立,经济下行的时候越是会有更加差的事情发生,普通民众苦啊。

                                  • 水拍石
                                    水拍石

                                    @ 威言威语 全球经济下行已经是一种必然,作为普通大众最需要做的是怎么让自己尽早的适应这种新环境。

                                  • sys
                                    sys 2

                                    在投资上应作何策略以应对可能即将发生的通胀?

                                      • 水拍石
                                        水拍石

                                        @ sys 投资我也不熟悉,目前只有股票,其他没有涉猎。按照投资理论现在这种行情应该持币观望,因为很难预期市场底到底在哪里,现在看起来的底部很可能还是半山腰。这两天我正在看《大熊市启示录》,对市场的恐怖更有深刻的认识。虽然知道现在半仓甚至是更低仓位更好,但我目前基本上满仓,主要以银行股为主,长线持仓。原因是我无法预料市场底在哪里,所以在自认为比较低的位置入场,等待银行股价值回归,可能五年,也可能十年。

                                      • conge
                                        conge 2

                                        美国经济已经进入 recession 了
                                        白宫和一干混账经济学家竟然在那里试图修改 recession 的定义

                                        Fed 对付通胀的武器有限
                                        政府无能,还忙着帅锅

                                        不太看好接下来的经济走势。

                                          • 水拍石
                                            水拍石

                                            @ conge 美国及全球经济已经进入衰退是不争的事实,这其实和经济周期有关,持续繁荣过后必然陷入衰退。当然周期理论很多人不认同,而且基于的历史经验也太少,但对于当前的情况我还是比较认同是进入了衰退周期。我认为经济周期其实是政治、生产力及文化等和经济模式不匹配的表现,他们各自发展,随时间推移就会越来越不契合,因此需要变革来调整。关于周期理论《逃不开的经济周期》是一本不错的书,起码在我读过的书里是如此。
                                            当前世界,美国政府及美联储无疑是对货币运用最娴熟的机构,但当前他们确实也束手无策。总结原因,我认为是需要变革的时候了,修修补补继续糊弄很难维持。

                                        匿名

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