2020年前10个月我国对外贸易顺差扩大 提防明年汇率升值压力

2020年11月9日17:44:17 评论 2,730 2652字

今天看到国家海关总署公布的10月份我国对外货物贸易数据,显示10月份我国对外货物出口约为16.2万亿人民币,同比增速11.4%;货物进口约为12.2万亿,同比增速4.7%。这一组简单的数据显示我国10月份外贸非常活跃,进出口双增,这反映了我经济受疫情影响较小,同时也反映了我国消费市场较活跃。

但在这一组喜人数据的后面有一个比较大的隐忧,就是我国对外货物贸易的顺差在持续扩大,预示着在疫情结束后我国可能要承受较大的外汇升值压力。为什么对外贸易顺差大就要承受外汇升值压力?原因是以美国为首的西方国家一直认为我国货物出口顺差大的原因是汇率较低,国家等于变相增加了出口货物的竞争优势,有倾销嫌疑。

当然对于这一点我是不完全认同的,我国目前对外货物贸易是顺差,而服务贸易是逆差,因此对外贸易利润基本上都来源于货物贸易。如果我们赔本倾销货物,那中国岂不是免费为世界人民服务?中国本身不是以一个自然资源充沛的国家,货物出口严重依赖于原材料进口,中国不可能高价进口原材料,然后赔本出售成品,逻辑上说不通。

同时全世界人都喜欢中国商品,说明中国商品真的是物美价廉,这种选择远比买欧美产高价高质商品,或越南、印度等国家产低价低质商品要划算。每个消费者都精明无比,他们的选择必然是有利于他们消费者盈余最大化的,所以说欧美国家消费者购买中国产物美价廉商品是他们占了中国便宜。推而广之,也说明欧美国家在和中国的货物贸易中占了中国的便宜,而不是中国占了他们的便宜,中国顺差越多,说明他们占便宜越多。

再说第二个问题,汇率和贸易顺差可能完全没有关系。欧美国家一直说人民币低估,中国从而鼓励了出口,赚取了顺差,导致他们就业不景,这完全是胡说。

2020年前10个月我国对外贸易顺差扩大 提防明年汇率升值压力

1995-2019年中国贸易顺差及人民币兑美元汇率

由上图可以看出,从1995年至2004年我国人民币兑美元汇率较稳定,原因是此期间人民币以美元为锚,钉住美元所以汇率稳定,此期间的中国货物贸易顺差也很稳定。但从2004年中国该用一篮子汇率为锚,而放弃美元单一锚后人民币快速升值,此期间中国货物贸易顺差也急速增加,这完全和欧美国家说的相反。

2008年全球金融危机,中国出台了4万亿刺激计划,美国及欧洲发达国家也出了强刺激计划,到2014年这一刺激效果才逐渐消退。此期间人民币兑美元一直在升值,说明美国刺激经济时放水更多,此期间中国贸易顺差基本平稳,人民币兑美元升值,但并没有使得中国贸易顺差减少,这也和欧美国家说的不一样。2014年至2017年间汇率大幅波动,但很有意思的是中国货物贸易顺差基本上保持了和汇率一致的走势,人民币贬值中国顺差增大,人民币升值中国顺差减少。

2017年至今又是否定欧美国家汇率和中国贸易顺差结果,尤其到了2020年以后,人民币持续升值,但贸易顺差进一步扩大,并且扩大趋势越来越快。当然这和新冠疫情有很大关系,中国疫情控制最好,生产恢复较好,而到了秋季欧美国家迎来了第二波疫情,生产又处于半停滞状态,所以对中国的进口依赖更大,而能出口的商品更少,双重作用导致中国顺差增大。

下面看下来自于中国海关总署的2019年到2020年10月份我国对外贸易情况,注意区分下货物贸易和服务贸易。总的来说我国货物贸易一直是顺差,而服务贸易一直是逆差,这也说明我国对国外技术及服务依赖较严重。

2020年前10个月我国对外贸易顺差扩大 提防明年汇率升值压力

需要注意下,2020年1月份因为疫情原因,海关总署没有公布1月份的货物进出口数字,而是累加到2月份一起公布的。下面的货物和服务进出口情况相同处理。2020年前10个月我国对外贸易顺差扩大 提防明年汇率升值压力

 

2020年前10个月我国对外贸易顺差扩大 提防明年汇率升值压力

通过上面这组数据可以看出,2020年我国货物出口顺差明显比2019年要高,而且出口绝对值也比2019年要高,所以说新冠成就了中国2020年经济的说法是对的。而2020年中国对服务的进口绝对额和顺差额都较2019年低,这说明疫情下欧美国家经济受创较大,出口严重受影响。同时愈演愈烈的贸易战也是主要原因,美国自废武功,限制其高技术产品出口中国,从而导致对中国逆差更大。

结合上面数据,计算得出2019年前10个月中国货物贸易顺差为人民币11114亿元,2020年前十个月货物贸易顺差为人民币16342亿元,增长了47% 。

2020年前10个月我国对外贸易顺差扩大 提防明年汇率升值压力

2020年前10个月我国对外贸易顺差扩大 提防明年汇率升值压力

2020年前10个月我国对外贸易顺差扩大 提防明年汇率升值压力

通过折线图就很容易看出2020年同期我国对外贸易顺差更大,上述折线图中将2月份数据平均到了1、2两个月份。

全球新冠疫情还看不到结束的迹象,乐观的看到明年下半年可能会得到控制,这就意味着在未来的一年时间内全球都需要继续发钞刺激经济,同时还要停产抗疫。而中国经济已经能够内循环,外贸甚至好于往年,所以经济刺激的需要就不是太大,从而用不着多发钞。但中国目前的汇率应该是以美元、欧元、英镑、日元等一篮子货币为锚的,虽然各自具体比重不知,但这些货币都将因持续增发而贬值,所以人民币就会相对升值。但是人民币汇率是紧盯这一篮子货币的,所以从数字上看汇率可能会维持不变,或者略微升值。这就导致了人民币相对贬值的事实,从而会在疫情后面临欧美国家逼迫升值的境况。

虽然美国叫嚣人民币低估已经不是一两年的事情了,他们一直在试图让人民币升值,尽管这不会减少他们对中国的贸易逆差,也不会提高他们的就业率,但作为政治需要政客们会不遗余力的逼迫人民币升值。而新冠疫情后他们的这种需求会更强烈,一方面是他们自以为是的就业等经济需要,而另一方面也是他们一贯使用的转移国内矛盾伎俩(经济不景他们国内矛盾会愈演愈烈)。这次人民币面临的升值压力不仅来自于美国,可能所有资本主义国家都会有这种想法。而东南亚及其他地区的第三世界国家很多都是以美元为锚的,因此他们也有让人民币升值的利益需要,所以明年底可能全球都会要求人民币升值。

为什么这些国家不现在要求人民币升值?原因是目前中国出口的主要是和抗疫相关的物资,还有全球人的生活必需品,现在因为疫情大家都靠印钱度日,如果此时要求人民币升值,那么就意味着他们需要多印钱,这可能让他们坚持不到疫情过去就货币体系崩溃。

我相信断奶就骂娘的事情其他国家绝对会干的出来,因为国与国之间只有永恒的利益,而没有无缘无故的爱。

如何应对?我觉得是时候让大公司和国家出面去欧美国家买买买了,扫荡一切需要的高科技产品及服务,矿产等资源也是好的,没有用的先储备起来。同时也可以考虑放松甚至是放开汇率管制,因为人民币事实升值,所以老外乐意买入人民币赚红利,从而央行可以多发币,让人民币相对贬值、赚取外汇储备、推进人民币国际化,一举多得。

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